中超足球联赛ღ◈ღ，欧宝体育app登陆ღ◈ღ，欧宝体育app在线ღ◈ღ。欧宝体育app德甲足球联赛ღ◈ღ！时光匆匆流逝ღ◈ღ，转眼又是一年ღ◈ღ。回首2023年ღ◈ღ，于中国金融业而言又是不凡的一年ღ◈ღ。2023年3月ღ◈ღ，中共中央ღ◈ღ、国务院印发《党和国家机构改革方案》ღ◈ღ，对金融监管领域进行重大调整ღ◈ღ，是一次金融监管架构的大变革ღ◈ღ；《商业银行金融资产风险分类办法》和《商业银行资本管理办法》的先后发布ღ◈ღ，标志着以资本管理为目标的监管要求迈入新的历史阶段ღ◈ღ；“金融16条”的贯彻落实ღ◈ღ，为防风险和稳增长提供了政策支撑ღ◈ღ；7月召开的中共中央政治局会议提出“要活跃资本市场ღ◈ღ，提振投资者信心”ღ◈ღ，随后一系列利好资本市场的政策相继出台ღ◈ღ；5家中资银行上榜全球系统重要性银行名单ღ◈ღ，中资银行的重要性可见一斑ღ◈ღ；12月发布的《非银行支付机构监督管理条例》ღ◈ღ，标志着非银行支付机构监管更加完善ღ◈ღ。纵观全年ღ◈ღ，人民币的汇率免费网址入口在线观看入口ღ◈ღ、国际化水平以及利率水平呈现新特点ღ◈ღ。在多种因素的共同作用下ღ◈ღ，人民币汇率弹性增强ღ◈ღ；人民币在中国跨境交易中的使用首次超过美元ღ◈ღ，成为人民币国际化的又一个里程碑ღ◈ღ；中国为了稳经济ღ◈ღ、稳投资ღ◈ღ、稳预期等采取了持续的稳健宽松货币政策ღ◈ღ，利率水平持续下调ღ◈ღ。
2023年也是中国金融业继往开来的一年ღ◈ღ。10月30日至31日召开的中央金融工作会议明确金融工作目标任务ღ◈ღ、谋定发展路线图ღ◈ღ，提出了建设金融强国的宏观目标ღ◈ღ，提出做好科技金融ღ◈ღ、绿色金融ღ◈ღ、普惠金融ღ◈ღ、养老金融ღ◈ღ、数字金融五篇大文章ღ◈ღ。
在此背景下ღ◈ღ，本刊邀请业内专家评选了2023年中国金融领域的十大新闻ღ◈ღ，并逐条进行深度解析和点评ღ◈ღ，以飨读者ღ◈ღ。
金融是国民经济的血脉ღ◈ღ，是国家核心竞争力的重要组成部分ღ◈ღ。面对世界之变ღ◈ღ、历史之变ღ◈ღ、时代之变ღ◈ღ，面对实现中国式现代化的宏伟目标ღ◈ღ，2023年10月30日至31日ღ◈ღ，中央金融工作会议在北京召开ღ◈ღ。习近平总书记在会议上总结党的十八大以来的金融工作ღ◈ღ，分析金融高质量发展面临的形势ღ◈ღ，提出“加快建设金融强国”目标ღ◈ღ，强调“坚定不移走中国特色金融发展之路ღ◈ღ，推动我国金融高质量发展”ღ◈ღ。
中央金融工作会议是我国处于全面建设社会主义现代化国家开局起步关键时期召开的一次十分重要的会议ღ◈ღ。习近平总书记高度重视金融工作ღ◈ღ，从党的十八大以来ღ◈ღ，先后多次就金融作出重要指示ღ◈ღ，提出了遵循金融发展规律ღ◈ღ，服务实体经济ღ◈ღ、防控金融风险ღ◈ღ、深化金融改革的三项任务ღ◈ღ。面对当前错综复杂的国内外经济金融形势ღ◈ღ，习近平总书记在中央金融工作会议上进一步明确提出了中国特色金融发展之路的“八个坚持”ღ◈ღ，金融高质量发展的“三个着力”ღ◈ღ，优化资金供给结构做好“五篇大文章”ღ◈ღ。习近平总书记的重要讲话ღ◈ღ，着眼于以中国式现代化推进中华民族伟大复兴ღ◈ღ，以宏大的战略视野和深刻的历史洞察ღ◈ღ，为金融工作举旗定向ღ◈ღ，谋篇布局ღ◈ღ。从金融风险防控到为实体经济服务ღ◈ღ、从金融改革到金融开放ღ◈ღ、从货币环境到金融监管ღ◈ღ、从银行体系到资本市场作出全面部署ღ◈ღ，讲话思想深邃ღ◈ღ、内涵丰富ღ◈ღ，既立足国内又放眼世界ღ◈ღ、既立足当前又着眼长远ღ◈ღ，有着极高的理论深度ღ◈ღ、历史厚度和时代高度ღ◈ღ，以及强烈的创新精神ღ◈ღ，是习近平经济思想的重要组成部分ღ◈ღ，是马克思主义政治经济学关于金融问题的重要创新成果ღ◈ღ，为新时代新征程推动金融高质量发展提供了根本遵循和行动指南ღ◈ღ。
建设金融强国ღ◈ღ，走好中国特色金融发展之路ღ◈ღ。当前ღ◈ღ，周期性因素和结构性矛盾交织ღ◈ღ，大国博弈和地缘风险对产业链形成冲击ღ◈ღ，分配的不均衡带来储蓄和消费不振ღ◈ღ，抑制了总体需求ღ◈ღ，全球生产性资本的盈利能力停滞不前甚至下降ღ◈ღ，世界经济增长面临一系列的风险和挑战ღ◈ღ。西方金融发展的逐利性和短视化ღ◈ღ，导致资本脱实向虚ღ◈ღ、风险不断积累ღ◈ღ，反复诱发金融危机ღ◈ღ。在危机冲击的阴影之下ღ◈ღ，欧美经济体饮鸩止渴ღ◈ღ、如履薄冰ღ◈ღ，拉美和亚洲新兴市场国家更是势单力孤ღ◈ღ、风雨飘摇ღ◈ღ。反观中国ღ◈ღ，我们始终保持着稳中求进ღ◈ღ，实现了无金融危机的国家崛起ღ◈ღ，在全球也堪称奇迹ღ◈ღ。两者形成鲜明对比ღ◈ღ，说明国家如果没有强大的领导体制ღ◈ღ、科学的顶层设计ღ◈ღ、规范高效的治理体系支撑ღ◈ღ，金融的发展也难免大起大落ღ◈ღ，势必随波逐流ღ◈ღ。中国自古就有“诚实守信ღ◈ღ、以义取利ღ◈ღ、守正创新”的传统文化基因ღ◈ღ，重视金融服务实体经济ღ◈ღ。我们要坚定不移走中国特色金融发展之路ღ◈ღ，推进改革和化解风险ღ◈ღ，穿越百年变局ღ◈ღ，加快建设金融强国ღ◈ღ。
提升核心竞争力ღ◈ღ，提高服务实体经济的质效ღ◈ღ。金融发展包括金融规模ღ◈ღ、金融深度欧宝体育网站ღ◈ღ、金融稳定性和金融效率ღ◈ღ。经过改革开放四十多年的发展ღ◈ღ，中国金融从小到大ღ◈ღ，从国内走向国际ღ◈ღ，已成为全球最大的银行业市场ღ◈ღ、全球前三大证券与保险业市场ღ◈ღ。从规模指标上看ღ◈ღ，我国是金融大国ღ◈ღ，但从国际竞争力上看ღ◈ღ，我国离金融强国尚有差距ღ◈ღ。金融的首要任务和核心竞争力是“要为经济社会发展提供高质量服务”ღ◈ღ。金融的功能要更加复合ღ◈ღ、更加多元ღ◈ღ，才能满足市场和客户不断变化的需求ღ◈ღ。这对发展多层次的资本市场和金融体系等提出了更高要求ღ◈ღ。中央金融工作会议还强调做好“五篇大文章”ღ◈ღ，进而形成金融高质量发展的新驱动力ღ◈ღ。我国未来要从要素驱动向效率驱动转型ღ◈ღ，科技创新ღ◈ღ、绿色低碳ღ◈ღ、数字革命将是最重要的动力源泉ღ◈ღ，老龄化是必须应对的客观态势ღ◈ღ，共同富裕则关乎发展公平和发展后劲ღ◈ღ。未来ღ◈ღ，我们要进一步直面不足ღ◈ღ，围绕“五篇大文章”ღ◈ღ，加大改革力度ღ◈ღ、提升服务水平ღ◈ღ、创新产品供给ღ◈ღ，不断提高服务实体经济的质效ღ◈ღ。
2023年3月ღ◈ღ，中共中央ღ◈ღ、国务院印发《党和国家机构改革方案》ღ◈ღ，其中涉及了金融领域的重大调整ღ◈ღ，即横向优化“一行两会”职能ღ◈ღ，纵向厘清中央及地方金融监管框架ღ◈ღ，精简中国人民银行分支机构ღ◈ღ。具体内容包括ღ◈ღ：组建中央金融委员会和中央金融工作委员会ღ◈ღ，加强党中央对金融工作的集中统一领导ღ◈ღ；组建国家金融监督管理总局ღ◈ღ，统一负责除证券业之外的金融业监管ღ◈ღ，并统筹负责金融消费者权益保护ღ◈ღ；中国证券监督管理委员会调整为国务院直属机构ღ◈ღ，强化其资本市场监管职责ღ◈ღ，并统一负责公司（企业）债券发行审核工作ღ◈ღ；建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制ღ◈ღ，地方金融监管机构专司监管职责ღ◈ღ。运行五年的原“一行两会”金融监管格局ღ◈ღ，演变为基于党中央集中统一领导的金融监管新模式ღ◈ღ，形成“一行一局一会”新格局ღ◈ღ。
3月10日ღ◈ღ，十四届全国人大一次会议表决通过关于国务院机构改革方案的决定后ღ◈ღ，各项改革稳步推进ღ◈ღ。5月18日ღ◈ღ，国家金融监督管理总局正式挂牌ღ◈ღ。8月18日ღ◈ღ，中国人民银行31个省级分行集体挂牌ღ◈ღ。10月23日ღ◈ღ，沪深北交易所开始启动企业债券受理审核等工作ღ◈ღ，中国证券监督管理委员会统一负责公司（企业）债券发行审核工作圆满落地运转ღ◈ღ。10月ღ◈ღ、11月ღ◈ღ，中国人民银行ღ◈ღ、国家金融监管总局和中国证券监督管理委员会职能配置ღ◈ღ、内设机构和人员编制规定方案相继公布ღ◈ღ，金融监管顶层设计“落地”趋于完成ღ◈ღ。
本轮金融监管体制改革源于党的二十大报告关于“加强和完善现代金融监管ღ◈ღ，强化金融稳定保障体系”的理念ღ◈ღ，旨在通过强化机构监管ღ◈ღ、行为监管ღ◈ღ、功能监管ღ◈ღ、穿透式监管ღ◈ღ、持续监管ღ◈ღ，将各类金融活动全部纳入监管范围ღ◈ღ，推动我国金融体系更加完善和安全ღ◈ღ，进一步提高管理效率及风险防范化解能力ღ◈ღ。
改革后ღ◈ღ，中国人民银行专注于货币政策和宏观审慎监管ღ◈ღ，国家金融监督管理总局集机构监管与行为监管于一身ღ◈ღ，中国证监会专司资本市场监管ღ◈ღ，从根本上理顺了机构监管和功能监管ღ◈ღ、宏观审慎和微观审慎ღ◈ღ、审慎监管和行为监管之间的关系ღ◈ღ，实现权责集中统一ღ◈ღ、监管协调ღ◈ღ，有力防范化解重大经济金融风险ღ◈ღ。除了证券行业相关监管由中国证监会负责ღ◈ღ，对其他非证券业相关的金融机构或者金融行为ღ◈ღ，国家金融监督管理总局建立监管责任归属认领机制和兜底监管机制ღ◈ღ，打造全覆盖ღ◈ღ、全流程ღ◈ღ、全行为的金融监管体系ღ◈ღ，确保监管无死角ღ◈ღ、无盲区ღ◈ღ、无例外ღ◈ღ，从而消除监管真空ღ◈ღ，防范监管套利ღ◈ღ。同时加强金融机构行为监管ღ◈ღ，将金融消费者权益保护理念深度嵌入到金融交易的各个环节ღ◈ღ，织密ღ◈ღ、织牢消费者保护网ღ◈ღ。
本轮金融监管体制改革是自2003年以来我国金融监管体制最大的一次变革ღ◈ღ，是适应金融新发展ღ◈ღ、金融风险新特征的主动变革ღ◈ღ，充分体现了加强监管协调ღ◈ღ、强化综合监管和持续监管的全新监管理念ღ◈ღ。改革后ღ◈ღ，监管机构在功能与行为监管上更聚焦ღ◈ღ，金融监管工作的科学性ღ◈ღ、合理性和有序性得到进一步增强ღ◈ღ。在提高金融促发展动力的同时ღ◈ღ，持续强化金融风险防控能力ღ◈ღ，必将对金融市场的健康发展ღ◈ღ、金融强国建设产生一系列重要的积极影响ღ◈ღ。
2003年ღ◈ღ，中国银监会成立伊始就确立了“管法人ღ◈ღ、管风险ღ◈ღ、管内控ღ◈ღ、提高透明度”的基本监管思路和“准确分类ღ◈ღ、充足拨备ღ◈ღ、做实利润ღ◈ღ、资本充足率达标”的持续监管要求ღ◈ღ。二十年弹指一挥间ღ◈ღ，中国银行业的资产规模ღ◈ღ、拨备ღ◈ღ、利润ღ◈ღ、资本充足水平都取得了令全球瞩目的成绩ღ◈ღ。2023年以《商业银行金融资产风险分类办法》和《商业银行资本管理办法》相继发布并逐步开始实施为标志ღ◈ღ，以准确分类为基础ღ◈ღ，以资本管理为目标的监管要求正在迈入新的历史阶段ღ◈ღ。
站在新的起点ღ◈ღ，踔厉奋发ღ◈ღ、与时俱进是中国特色金融发展的新使命ღ◈ღ。中国银行业以信用风险为主的风险特征虽未发生根本性变化ღ◈ღ，但银行的资产结构已与二十年前不可同日而语ღ◈ღ，承担信用风险的资产类别已经从单纯的信贷资产转变为多类别金融资产ღ◈ღ，从单纯的表内资产转变为表内和表外ღ◈ღ、境内和境外资产ღ◈ღ，全面准确地对承担信用风险的各类资产进行分类既是银行发展的客观要求ღ◈ღ，又是准确分类监管要求的延续ღ◈ღ，更是进一步充足拨备ღ◈ღ、做实利润ღ◈ღ、夯实资本管理基础的内在要求ღ◈ღ。从这个意义上来说ღ◈ღ，《商业银行金融资产风险分类办法》不仅仅是技术层面对金融资产分类的规范ღ◈ღ，更重要的是它承载着对中国银行业风险管理夯基固本的重任ღ◈ღ。
二十年来ღ◈ღ，中国银行业资本实力不断增强是不争的事实ღ◈ღ，然而ღ◈ღ，与新时期全面贯彻新发展理念ღ◈ღ，加快构建新发展格局的要求相比ღ◈ღ，银行业高质量发展面临着国内有效需求不足ღ◈ღ，部分行业产能过剩ღ◈ღ，社会预期偏弱ღ◈ღ，风险隐患较多等困难和挑战ღ◈ღ，同时外部经营环境的复杂性ღ◈ღ、严峻性ღ◈ღ、不确定性上升ღ◈ღ。美国ღ◈ღ、日本等发达国家的货币政策面临转向ღ◈ღ，国际金融市场动荡有增无减ღ◈ღ，全球经济增速明显放缓ღ◈ღ，二战以后确立的国际政治秩序正在遭到破坏ღ◈ღ，俄乌冲突尚没有结束迹象ღ◈ღ，巴以冲突愈演愈烈ღ◈ღ，地缘政治风险前所未有ღ◈ღ。这些外部风险因素加大了银行业管理风险的难度ღ◈ღ，同时这个行业自身的复杂性也在呈几何级数增加ღ◈ღ，全球金融市场ღ◈ღ、金融机构和金融产品之间连接的紧密程度超过了以往任何历史时期ღ◈ღ，大数据ღ◈ღ、人工智能以难以想象的速度改变着金融消费习惯和金融行为ღ◈ღ，风险传染的方式和渠道或许正在超出我们的认知范围ღ◈ღ。改革开放以来ღ◈ღ，中国银行业积累的风险管理理念ღ◈ღ、经验ღ◈ღ、知识正在被这个时代重塑ღ◈ღ，毫无疑问ღ◈ღ，稳固清偿力和流动性是百年未有之大变局下“以不变应万变”的基本生存法则ღ◈ღ。
集国际国内最新监管经验ღ◈ღ、各类风险事件教训ღ◈ღ、三大支柱监管实践之大成的《商业银行资本管理办法》从试行到正式施行历经十年ღ◈ღ，十年磨一剑ღ◈ღ，始终不变的是商业银行资本的质量和数量与其承担的风险相匹配ღ◈ღ，根据不同类型银行的实际风险状况夯实资本实力ღ◈ღ，构建多层次ღ◈ღ、差异化资本监管体系ღ◈ღ。任尔风云变幻ღ◈ღ，资本管理不会因为时代变化而黯然失色ღ◈ღ，反而会因为经历更多的风雨而历久弥新ღ◈ღ。展望未来ღ◈ღ，中国特色金融发展之路需要坚持不懈的探索ღ◈ღ，努力找寻服务实体经济和防范化解风险之间的最佳平衡点将是商业银行资本管理永恒的课题ღ◈ღ。
2023年7月10日ღ◈ღ，中国人民银行ღ◈ღ、国家金融监督管理总局发文延长《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》（俗称“金融16条”）ღ◈ღ，其中ღ◈ღ，存量贷款展期ღ◈ღ、配套融资两项支持政策适用期限至2024年12月31日ღ◈ღ。2023年8月18日ღ◈ღ，住房城乡建设部ღ◈ღ、中国人民银行ღ◈ღ、国家金融监督管理总局发布《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》ღ◈ღ。2023年8月31日ღ◈ღ，中国人民银行ღ◈ღ、国家金融监督管理总局发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》ღ◈ღ。系列金融举措的发布是对“金融16条”的深入贯彻落实免费网址入口在线观看入口ღ◈ღ，为保障房地产市场乃至经济的稳定发展发挥了重要作用ღ◈ღ。
根据2023年7月10日央行ღ◈ღ、金融监督管理总局通知要求ღ◈ღ，原有规定2023年5月23日之前到期ღ◈ღ，现规定2024年12月31日前到期的房企开发贷款和信托贷款等存量融资ღ◈ღ，可以多展期一年ღ◈ღ。在上述日期前向专项借款支持项目发放的配套融资ღ◈ღ，在贷款期限内不下调风险分类ღ◈ღ。其他不涉及适用期限的政策长期有效ღ◈ღ。存量贷款展期政策的意义主要表现在以下三个方面ღ◈ღ。
第一ღ◈ღ，更加有效地缓解房企融资压力ღ◈ღ。当前ღ◈ღ，受经济增速调整ღ◈ღ、居民收入增长预期变化ღ◈ღ、市场需求波动等多种因素影响ღ◈ღ，房地产市场面临着多重挑战ღ◈ღ，在一定程度上加大了房企的融资难度和融资成本ღ◈ღ。因此ღ◈ღ，通过贷款展期可以为房企提供更充裕的融资时间ღ◈ღ，降低房企的融资成本ღ◈ღ，减轻融资压力ღ◈ღ，保持业务连续性ღ◈ღ，避免部分房地产信用风险蔓延ღ◈ღ，面临较大偿债压力的房企有了等待市场企稳的缓冲期ღ◈ღ。
第二ღ◈ღ，有利于支持资本市场更加活跃ღ◈ღ。当前ღ◈ღ，我国面临着经济增速调整ღ◈ღ、国际地缘政治和金融风险传递ღ◈ღ、个别公司信用风险增大等多重压力ღ◈ღ。从房地产市场与股市的关系看ღ◈ღ，在过去十几年房地产价格狂飙过程中上证综合指数大部分时间牢牢地稳定在3000点左右ღ◈ღ。虽然表面上看股市和房市两者关系不大ღ◈ღ，但是一旦房地产和股市双双下跌ღ◈ღ，其对经济的影响是巨大的ღ◈ღ。2007年和2015年我国股市大跌的两个时间点就分别与美国次贷危机溢出效应及我国房地产市场的冲击相关ღ◈ღ。因此ღ◈ღ，从实质上讲ღ◈ღ，股市很大程度上与房地产行业景气有关ღ◈ღ。2020年以来ღ◈ღ，政策层和监管层对房地产市场表态更为积极ღ◈ღ，相继出台了包括“金融16条”在内的支持房地产行业发展的系列新政ღ◈ღ，各地区房地产松绑政策也相继出台ღ◈ღ，但从目前来看ღ◈ღ，为了巩固和提升经济增长恢复向好的良好势头ღ◈ღ，房地产市场的保交楼和居民住房投资还有待进一步提振ღ◈ღ。存量贷款多展期一年可以为上市银行等机构提供更多腾挪时间ღ◈ღ，降低资产风险暴露度ღ◈ღ，提升银行估值ღ◈ღ，促进资本市场活跃ღ◈ღ。
第三ღ◈ღ，有利于促进实体经济振兴ღ◈ღ。房地产行业是国民经济的基础性ღ◈ღ、支柱性和先导性行业ღ◈ღ，涉及40多个行业ღ◈ღ，经济规模大ღ◈ღ，对GDP增长率的贡献大致在25%左右ღ◈ღ。因此ღ◈ღ，确保房地产行业稳定运行是实现国民经济持续健康发展的重要条件ღ◈ღ。银行要切实贯彻落实房地产“金融16条”ღ◈ღ，对城中村改造等项目加大支持力度ღ◈ღ，满足“平急两用”公共基础设施以及保障性住房等建设项目的金融服务需求ღ◈ღ，助推国民经济持续恢复向好ღ◈ღ。同时ღ◈ღ，银行要强化对房地产行业的道德ღ◈ღ、债务和投机等风险的深度跟踪研究ღ◈ღ、有效防控ღ◈ღ，确保资本和资产安全ღ◈ღ，实现政策综合效应的最大化ღ◈ღ。
8月27日ღ◈ღ，四项利好股市的政策出台ღ◈ღ：减半征收印花税ღ◈ღ；阶段性收紧IPO节奏ღ◈ღ；降低融资保证金比例ღ◈ღ，从100%下调到80%ღ◈ღ；规范大股东的股份减持ღ◈ღ。
从历史经验看ღ◈ღ，上述措施均可以起到活跃资本市场的效果ღ◈ღ。历史上曾经多次降低印花税ღ◈ღ，每次均成功地刺激了股市上涨ღ◈ღ。阶段性收紧IPO节奏可以有效缓和市场的资金供求关系ღ◈ღ，历史上曾多次使用且有效ღ◈ღ。规范上市公司大股东减持行为对股价的刺激更直接ღ◈ღ，2018年底上证综合指数跌至2700点以下ღ◈ღ，正因为出台了限制大小非套现的措施ღ◈ღ，让市场成功走出了低谷ღ◈ღ。此次限制大股东减持的力度更大ღ◈ღ，上市公司存在破发ღ◈ღ、破净情形ღ◈ღ，或者最近三年未进行现金分红ღ◈ღ、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的ღ◈ღ，控股股东ღ◈ღ、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份ღ◈ღ。
监管部门将这些政策措施同时“打包”推出ღ◈ღ，政策力度大ღ◈ღ，充分说明了监管部门的意图和决心ღ◈ღ。但效果低于预期ღ◈ღ。上述政策出台后ღ◈ღ，股市高开低走ღ◈ღ，8月28日ღ◈ღ，上证综合指数高开155点ღ◈ღ，A股主要指数开盘均上涨5%左右ღ◈ღ，但随后便一路下滑ღ◈ღ。截至12月中旬ღ◈ღ，主要指数均比政策出台之前下跌了10%左右ღ◈ღ。
提振股市信心的政策为什么没有达到预期的效果？应该从市场运行的外部环境和内部环境两个方面寻找答案ღ◈ღ。
从外部环境看ღ◈ღ，美联储快速加息是主要原因ღ◈ღ。2008年国际金融危机之后ღ◈ღ，美国持续实施量化宽松货币政策ღ◈ღ，美联储将联邦基金利率保持在零左右ღ◈ღ，美国10年期国债收益率维持在1.5%以下ღ◈ღ，我国的10年期国债收益率一直比美国的10年期国债收益率高约2个百分点ღ◈ღ。2022年美联储的激进加息导致中美10年期国债收益率之差快速收窄并出现倒挂ღ◈ღ。中美国债收益率的倒挂导致中国A股市场的资金外流ღ◈ღ。直观可以观察到的现象是ღ◈ღ，每当美国10年期国债收益率上升ღ◈ღ，则美元走强ღ◈ღ，股市里的“北向资金”（指通过“沪港通”和“深港通”交易A股的外资）出现净流出ღ◈ღ，结果是A股走弱ღ◈ღ。从2023年8月份开始ღ◈ღ，“北向资金”连续4个月净流出ღ◈ღ，其中8月份净流出额达到900亿元人民币ღ◈ღ，创历史最高记录ღ◈ღ。
导致市场不及预期的另一个原因是部分国内房地产开发企业出现了流动性风险的冲击等ღ◈ღ。房地产产业链对中国经济的影响较大ღ◈ღ，房地产企业出现风险导致了周期性产业相关的上市公司业绩受到一定影响ღ◈ღ。房地产行业及相关产业链股票表现较差对股市产生了负面影响ღ◈ღ，截至12月中旬ღ◈ღ，上证综合指数下跌5%ღ◈ღ，但房地产行业指数下跌22%ღ◈ღ。在房地产行业的影响下ღ◈ღ，有色金属ღ◈ღ、钢铁ღ◈ღ、建筑材料ღ◈ღ、建筑装饰ღ◈ღ、银行ღ◈ღ、基础化工等周期性行业指数均处于下跌状态ღ◈ღ。这些行业在中国经济结构中的占比较高ღ◈ღ，其经营状况不景气直接影响到股价的表现ღ◈ღ。
从短期市场表现看ღ◈ღ，活跃资本市场的政策出台后A股走势不及预期ღ◈ღ，但从中长期展望来看ღ◈ღ，提振投资者信心的有利因素正在增加ღ◈ღ。美国的通胀已经初步得到控制ღ◈ღ，美联储已经传递了停止加息的信号ღ◈ღ，A股运行的外部环境在2024年应该会改善ღ◈ღ。从我国经济运行的内部环境看ღ◈ღ，房地产金融风险正在逐步得到化解ღ◈ღ，在党中央的坚强领导下ღ◈ღ，中央金融工作会议已经描绘了强监管ღ◈ღ、化风险的蓝图欧宝体育网站ღ◈ღ。
2023年以来ღ◈ღ，伴随着美元指数出现三次大幅走强行情ღ◈ღ，人民币汇率也相应出现较大幅波动ღ◈ღ。人民币第一轮走弱是从2月初的6.72到3月初的6.97ღ◈ღ，贬值幅度为3.7%ღ◈ღ，同期美元指数是从最低101.2上升到105.7ღ◈ღ，美元升值幅度为4.4%ღ◈ღ；人民币第二轮走弱是从4月下旬的6.87到7月初的7.25ღ◈ღ，贬值幅度为5.5%ღ◈ღ，同期美元指数是先走强然后回落ღ◈ღ，从101.8最高上升到104.3ღ◈ღ，美元升值幅度最高为2.5%ღ◈ღ；人民币第三轮走弱是从7月底的7.14至11月初的7.32ღ◈ღ，贬值幅度2.5%ღ◈ღ，同期美元指数从101.7升值到106.7ღ◈ღ，升值幅度为4.9%ღ◈ღ。从CFETS人民币汇率指数来看ღ◈ღ，其明显开始下行始于4月下旬ღ◈ღ，5月末以后则有加速下滑之势ღ◈ღ，但7月下旬后就企稳回升ღ◈ღ。
之所以2023年以来人民币承受较大贬值压力ღ◈ღ，主要源于如下三方面原因ღ◈ღ：一是国内经济修复不及预期ღ◈ღ，经济金融风险隐患有所暴露ღ◈ღ。总体来看ღ◈ღ，2023年前三季度我国GDP增速5.2%ღ◈ღ，经济增长持续回升向好ღ◈ღ，但经济修复速度却不及市场预期ღ◈ღ，需求不足问题凸显ღ◈ღ，物价处于阶段性低位水平ღ◈ღ，地方债务和房地产领域风险有所暴露ღ◈ღ。此外ღ◈ღ，在经历了前两年的快速增长后ღ◈ღ，2023年出口增速表现低迷ღ◈ღ，实际使用外资也出现负增长ღ◈ღ，对人民币汇率的支撑有限ღ◈ღ。二是中美货币政策继续分化ღ◈ღ，中美利差走阔令人民币承压ღ◈ღ。2022年12月美联储点阵图显示ღ◈ღ，2023年末政策利率预期中位数在5%—5.25%ღ◈ღ，但目前美国政策利率已经上调到5.25%—5.5%ღ◈ღ，达到22年来的最高水平ღ◈ღ。与之相反ღ◈ღ，国内货币政策总体偏宽松ღ◈ღ，截至12月中旬年内已两次降息ღ◈ღ、两次降准ღ◈ღ。在中美货币政策分化下ღ◈ღ，中美利差进一步走阔ღ◈ღ。从时点上看ღ◈ღ，中美利差重新走阔与人民币汇率指数开始走弱的时间点一致ღ◈ღ。三是人民币汇率弹性增强ღ◈ღ，增加货币政策自主调控空间ღ◈ღ。以中间价报价持续大幅偏离前日汇率收盘价的情况来衡量ღ◈ღ，监管部门直到汇率跌破7.24时才加大了干预力度ღ◈ღ，较过往三次汇率破7时明显具有更强的容忍度ღ◈ღ。上半年在包括美联储在内的全球央行依然竞相紧缩的情况下ღ◈ღ，人民银行时隔10个月再次降息ღ◈ღ，这种货币政策的自主性一定程度上有赖于人民币汇率的弹性ღ◈ღ。
2023年11月上旬以来ღ◈ღ，伴随着美元指数的高位回落ღ◈ღ，叠加国内经济增长恢复向好ღ◈ღ、中央金融工作会议和中央经济工作会议接连释放“稳预期”信号ღ◈ღ、中美关系有所改善等因素ღ◈ღ，人民币对美元大幅走升ღ◈ღ，截至12月19日ღ◈ღ，美元兑人民币汇率收于7.1435ღ◈ღ，较10月末暴涨1741点ღ◈ღ。
展望2024年ღ◈ღ，一方面ღ◈ღ，随着有关民营企业ღ◈ღ、房地产ღ◈ღ、消费等方面各项政策举措不断发挥效应ღ◈ღ，经济运行持续回升向好ღ◈ღ，特别是中央金融工作会议ღ◈ღ、中央经济工作会议对风险化解做出了明确部署ღ◈ღ，极大地缓解了市场的担忧ღ◈ღ，在经济动能的进一步改善下ღ◈ღ，人民币大概率会温和回升ღ◈ღ。另一方面ღ◈ღ，随着中美利差转向收敛ღ◈ღ，外资配置人民币资产信心已明显增强ღ◈ღ，2023年10月境外投资者债券托管量就已由降转升ღ◈ღ，11月则继续大幅回升ღ◈ღ，随着2024年美联储由加息转为降息ღ◈ღ，人民币面临的外部贬值压力将进一步缓解ღ◈ღ。此外ღ◈ღ，由于在中央金融工作会议ღ◈ღ、中央经济工作会议中均对稳定人民币汇率有专门的强调ღ◈ღ，2024年稳汇率政策料将持续发力显效ღ◈ღ，鉴于我国汇率管理工具较为丰富ღ◈ღ，将足以保证人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定ღ◈ღ。总的来看ღ◈ღ，2024年人民币料将平稳运行并有所回升ღ◈ღ，美元兑人民币汇率大概率将回到7以内ღ◈ღ。
2023年3月ღ◈ღ，人民币在中国跨境收支中所占份额从2010年的接近零上升至创纪录的48%ღ◈ღ，同期美元所占份额从83%降至47%ღ◈ღ。人民币在中国跨境交易中的使用首次超过美元ღ◈ღ，成为人民币国际化的又一个里程碑ღ◈ღ。在跨境交易中人民币的份额超过美元是多年来的第一次ღ◈ღ，可以预见ღ◈ღ，未来在我国的跨境交易中ღ◈ღ，人民币与美元份额的剪刀差将会越来越大ღ◈ღ，人民币的跨境乃至国际使用将进一步扩大ღ◈ღ。
这是一个非常令人欣喜的成绩ღ◈ღ。多年来ღ◈ღ，美元持续在中国跨境收支货币占比中稳居首位ღ◈ღ。人民币在跨境使用中的占比不断上升ღ◈ღ，有助于降低在跨境交易中的货币错配风险ღ◈ღ，减少过于依赖美元结算可能带来的重大风险ღ◈ღ，增强跨境人民币业务服务实体经济能力ღ◈ღ，维护跨境贸易的稳定性ღ◈ღ，为我国开展与全球有关国家的经贸交流提供了良好条件ღ◈ღ。
反映了人民币在跨境贸易结算领域已经比较成熟ღ◈ღ。近年来ღ◈ღ，人民币长期保持全球第五大支付货币ღ◈ღ，市场份额基本维持在2%以上ღ◈ღ。2023年11月人民币在全球支付中占比达到4.61%ღ◈ღ，前值为3.6%ღ◈ღ，位列美元ღ◈ღ、欧元ღ◈ღ、英镑之后ღ◈ღ，创历史新高ღ◈ღ。2023年9月ღ◈ღ，人民币在全球贸易融资中占比达到5.8%ღ◈ღ，排名上升至第二ღ◈ღ，超过欧元所占的份额ღ◈ღ。人民币清算行实现全球主要国际金融中心全覆盖ღ◈ღ。中国已在全球29个国家和地区授权31家境外人民币清算行ღ◈ღ，覆盖了全球主要的国际金融中心ღ◈ღ。
为全球提供一个新的可信赖的货币选择ღ◈ღ。近年来ღ◈ღ，美国不管不顾其他国家利益的单边制裁等行为ღ◈ღ，正引起其他国家的反制ღ◈ღ，全球多国掀起“去美元化”浪潮ღ◈ღ。中国坚持互利共赢的原则ღ◈ღ，稳步推进双边贸易本币结算ღ◈ღ，为有关经济体提供了新的选择ღ◈ღ，人民币的国际“朋友圈”逐步扩大ღ◈ღ。2023年4月初ღ◈ღ，马来西亚总理安瓦尔表示ღ◈ღ，马来西亚央行已经开始与中国讨论ღ◈ღ，令两国贸易可以用林吉特和人民币结算ღ◈ღ。2023年3月28日免费网址入口在线观看入口ღ◈ღ，中国海油与法企道达尔能源通过上海石油天然气交易中心平台完成国内首单以人民币结算的进口液化天然气（LNG）采购交易ღ◈ღ。2023年6月ღ◈ღ，巴基斯坦首次以人民币支付进口俄罗斯原油费用ღ◈ღ。目前ღ◈ღ，人民币在全球特别是新兴经济体的认可度大幅提升ღ◈ღ，已有包括印度尼西亚ღ◈ღ、伊朗ღ◈ღ、俄罗斯ღ◈ღ、德国在内的30多个国家正逐渐在贸易结算或投资中转向使用人民币ღ◈ღ。
为人民币国际化按下“加速键”ღ◈ღ，前景可期ღ◈ღ。中国是全球货物贸易第一大国ღ◈ღ，是众多经济体的最大贸易伙伴ღ◈ღ，越来越多的国家选择绕开美元支付清算体系ღ◈ღ，人民币或相关国家货币结算的增加ღ◈ღ，将为人民币国际化按下“加速键”ღ◈ღ。我国主动推进高水平对外开放ღ◈ღ，建设高标准市场体系ღ◈ღ，为境内外市场主体营造了优质ღ◈ღ、可信赖的营商条件与政策环境ღ◈ღ。人民币国际化可以让中国更好地融入世界经济体系ღ◈ღ，促进全球治理向更公平ღ◈ღ、更合理ღ◈ღ、更高效的方向发展ღ◈ღ，未来潜力巨大ღ◈ღ。当然也要看到人民币国际化仍需要付出巨大的努力ღ◈ღ，任重道远ღ◈ღ。
推动人民币国际化行稳致远ღ◈ღ。中央金融工作会议强调ღ◈ღ，稳慎扎实推进人民币国际化ღ◈ღ，这确定了人民币国际化的主基调ღ◈ღ，实现步骤要审慎ღ◈ღ，不能急ღ◈ღ。在美国采取全方位政策对中国进行打压的背景下ღ◈ღ，人民币资本项目下全面可兑换要非常审慎ღ◈ღ。但这并不意味着人民币国际化要停滞不前ღ◈ღ，而是要审时度势ღ◈ღ、抓住时机ღ◈ღ，务实推进跨境使用并向全球化使用迈进ღ◈ღ。
尽管中国经济持续回升向好ღ◈ღ，但2023年中国经济依然面临需求收缩欧宝体育网站ღ◈ღ、预期减弱等不利因素的影响ღ◈ღ，外部环境的复杂性ღ◈ღ、严峻性和不确定性增加ღ◈ღ，使中国的出口面临较大压力ღ◈ღ。在以美国为代表的发达经济体不断加息且利率已处于历史阶段性高位的国际大环境下ღ◈ღ，中国则为了稳经济ღ◈ღ、稳投资ღ◈ღ、稳预期等而采取了持续的宽松货币政策ღ◈ღ，中国人民银行于2023年6月和8月分别下调中期借贷便利（MLF）利率10个基点和15个基点ღ◈ღ，MLF利率已降至了2.5%的历史最低水平ღ◈ღ。虽然全年总共只下调了MLF利率25个基点ღ◈ღ，但在主要经济体多次加息的背景之下ღ◈ღ，中国央行“以我为主”的降息操作无疑显得非常特别ღ◈ღ，仍然值得持续关注ღ◈ღ。
央行两次下调政策指标利率ღ◈ღ，直接带动贷款基础利率（LPR）和债券市场收益率下行ღ◈ღ。由于LPR直接锚定中期借贷便利利率ღ◈ღ，因此ღ◈ღ，历史低位的MLF利率也带动LPR下降至历史最低水平3.45%ღ◈ღ。同时ღ◈ღ，股票市场等风险资产的表现不尽如人意ღ◈ღ、资产的再配置效应和宽裕的流动性带动了债券市场收益率不断下行ღ◈ღ，例如ღ◈ღ，10年期国债到期收益率全年处于2.65%的中枢水平ღ◈ღ。自2018年元月以来ღ◈ღ，中国国债收益率总体经历了长达六年左右的下行周期ღ◈ღ，债券市场收益率持续下行ღ◈ღ。由于利率水平持续下行往往伴随着经济与物价的下行压力ღ◈ღ，因此ღ◈ღ，国债收益率的持续下行也反映了市场主体对未来的预期偏弱ღ◈ღ，需求收缩抑制了资本需求ღ◈ღ，这也反映了复杂的环境对经济预期的影响仍在强化之中ღ◈ღ。
当然ღ◈ღ，从积极方面来讲ღ◈ღ，利率水平下行有利于减轻债务负担（成本）ღ◈ღ，也有利于防范系统性金融风险ღ◈ღ。无论是LPR下行还是国债收益率的下行ღ◈ღ，都会降低实体经济的融资成本ღ◈ღ。金融机构贷款加权平均利率也相应地降至了4.14%的历史低位ღ◈ღ，相应地ღ◈ღ，中小微企业ღ◈ღ、普惠金融的贷款利率也出现明显下降ღ◈ღ。为了践行以人民为中心的发展思想ღ◈ღ，中国人民银行还启动了存量房贷利率的调整ღ◈ღ。2023年9月上旬免费网址入口在线观看入口ღ◈ღ，中国工商银行ღ◈ღ、中国农业银行ღ◈ღ、中国银行ღ◈ღ、中国建设银行等国家控股的商业银行宣布ღ◈ღ，自9月25日起统一下调客户存量房贷利率ღ◈ღ，对于符合条件的存量首套住房贷款ღ◈ღ，客户无需提交申请ღ◈ღ，银行将统一通过批量调整的方式进行调整ღ◈ღ。12月11日至12日中央经济工作会议召开ღ◈ღ，随后北京和上海这两座一直对房地产调控最严的城市便于14日同时宣布ღ◈ღ，调整优化房地产市场政策ღ◈ღ，包括降低首付款比例ღ◈ღ、降低房贷利率政策下限等ღ◈ღ。国债收益率的下行不仅带动了新发行债券票息的下降ღ◈ღ，也降低了地方政府债务的再融资成本ღ◈ღ，无疑有利于支持地方政府“特殊再融资债券”的发行ღ◈ღ，防止地方政府债务显性违约ღ◈ღ，这也是“坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题”和坚持“稳中求进”总基调的具体实践ღ◈ღ。
2023年11月27日ღ◈ღ，金融稳定理事会（Financial Stability Boardღ◈ღ，FSB）发布了2023年全球系统重要性银行（Global Systemically Important Banksღ◈ღ，G-SIBs）名单ღ◈ღ。中国的中国工商银行ღ◈ღ、中国农业银行ღ◈ღ、中国银行ღ◈ღ、中国建设银行和交通银行5家银行上榜ღ◈ღ。其中ღ◈ღ，交通银行系首次入选ღ◈ღ。
中国金融机构入选G-SIBs名单的情况反映了中国由金融大国向金融强国的转变ღ◈ღ。从数量上看ღ◈ღ，2011年FSB首次公布G-SIBs名单时ღ◈ღ，中国银行即被列入ღ◈ღ；随后中国工商银行ღ◈ღ、中国农业银行和中国建设银行相继于2013—2015年被列入ღ◈ღ，2023年交通银行进入G-SIBs行列ღ◈ღ；截至目前ღ◈ღ，位于中国的全球系统重要性银行数量占G-SIBs总数量的17.2%ღ◈ღ。从评估得分来看ღ◈ღ，2015—2023年ღ◈ღ，全球G-SIBs平均得分由227上涨到231ღ◈ღ，上涨1.8%ღ◈ღ；中国G-SIBs得分从161上涨到242ღ◈ღ，上涨50.3%ღ◈ღ；中资银行得分增长幅度远超全球平均水平ღ◈ღ，反映出中资银行全球竞争力快速提升的趋势ღ◈ღ。从分档结构看ღ◈ღ，2022年中国银行和中国工商银行位于第2组ღ◈ღ，巴塞尔委员会对这一档分组的附加资本要求为1.5%ღ◈ღ；中国农业银行和中国建设银行位于第1组ღ◈ღ，这一档分组的附加资本要求为1%ღ◈ღ；2023年中国农业银行和中国建设银行升级晋档ღ◈ღ，附加资本要求由1%上升至1.5%ღ◈ღ；这反映出国际社会对中资银行系统重要性的认可ღ◈ღ。
G-SIBs评估体系包括规模ღ◈ღ、跨境业务ღ◈ღ、关联度ღ◈ღ、可替代性和复杂性五个维度ღ◈ღ。尽管中资银行的系统重要性得分和排名都很靠前ღ◈ღ，但从五个分项的评估来看ღ◈ღ，存在一定的结构性失衡ღ◈ღ。规模指标是导致中资银行排名靠前的首要原因ღ◈ღ，上榜的5家银行除交通银行外规模指标排在前4位ღ◈ღ，超过总分排名第1的摩根大通银行ღ◈ღ。关联性指标（主要是同业资产和同业负债）是导致中资银行排名靠前的第二原因ღ◈ღ，中国工商银行ღ◈ღ、中国银行ღ◈ღ、中国农业银行和中国建设银行分别排名第2ღ◈ღ、第3ღ◈ღ、第4和第7ღ◈ღ，这一点值得特别关注ღ◈ღ。因为同业业务是影子银行的重要组成部分ღ◈ღ，是风险的重要源头之一ღ◈ღ，2008年全球金融危机时摩根大通ღ◈ღ、花旗银行ღ◈ღ、巴克莱银行等全球重要银行一半以上的资产由同业之间的存贷款合约构成ღ◈ღ。可替代性（反映金融基础设施情况）ღ◈ღ、复杂性（主要反映衍生品情况）以及跨境指标这三个指标ღ◈ღ，中资银行的排名都在10名以外ღ◈ღ。辩证地看ღ◈ღ，这一得分结果尽管存在结构性失衡ღ◈ღ，但也客观地反映出我国金融机构系统性风险主要集中于规模和关联性指标ღ◈ღ，对实体经济的影响ღ◈ღ、冲击程度以及跨境传染性等危害都比较小ღ◈ღ。这一得分结构与中央“坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨ღ◈ღ，坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题”指导思想密不可分ღ◈ღ。
入选G-SIBs名单反映了中资机构全球金融影响力的提升ღ◈ღ，同时也要承担相应责任ღ◈ღ。FSB发布的《全球系统重要性银行总损失吸收能力条款》提出了大型金融机构的总损失吸收能力（TLAC）要求ღ◈ღ，即在陷入危机时ღ◈ღ，金融机构采取“内部纾困”方式维持关键业务和服务功能的连续性ღ◈ღ。2021年10月相关监管部门对我国TLAC定义ღ◈ღ、指标要求进行了规范ღ◈ღ：2022年1月1日前被认定为G-SIBs的银行ღ◈ღ，外部总损失吸收能力风险加权比率/杠杆比率分别自2025年1月1日起不低于16%/6%ღ◈ღ，自2028年1月1日起不低于18%/6.75%ღ◈ღ；2022年1月1日后被认定为G-SIBs的银行ღ◈ღ，应在被认定后三年内满足相关比率要求免费网址入口在线观看入口ღ◈ღ。惠誉估计ღ◈ღ，五家中国G-SIBs需要发行的资本工具和其他TLAC合格高级债务工具到2025年1月和2028年1月分别将达1.7万亿元和6.3万亿元ღ◈ღ，面临较大的资本补充压力ღ◈ღ。对此ღ◈ღ，中央汇金公司已于2023年10月积极增持四大国有银行股份ღ◈ღ，而银行本身也应加快业务转型ღ◈ღ，大力发展理财ღ◈ღ、托管以及投行等表外业务ღ◈ღ，在扩大营收的同时放缓风险加权资产的增加速度ღ◈ღ，保证发展的可持续性ღ◈ღ。
2023年12月17日ღ◈ღ，《非银行支付机构监督管理条例》（以下简称《条例》）发布ღ◈ღ，自2024年5月1日起施行ღ◈ღ。《条例》共6章60条ღ◈ღ，重点内容包括ღ◈ღ：一是明确非银行支付机构的定义和设立许可ღ◈ღ，将非银行支付机构定义为除银行业金融机构外ღ◈ღ，根据用户提交的电子支付指令转移货币资金的公司ღ◈ღ；二是完善支付业务规则ღ◈ღ，将支付业务分为储值账户运营和支付交易处理两类ღ◈ღ；三是保护用户合法权益ღ◈ღ，规定非银行支付机构与用户签订支付服务协议ღ◈ღ，其条款应当按照公平原则拟定ღ◈ღ；四是明确监管职责和法律责任ღ◈ღ。
当前ღ◈ღ，金融业的重要历史使命就是“为经济社会发展提供高质量服务”ღ◈ღ，如果说金融是国民经济的“血脉”ღ◈ღ，那么包括银行机构和支付机构等在内的支付行业就如同经济肌体的“血管”ღ◈ღ，用以承载和保障金融“血液”的畅通ღ◈ღ。对此ღ◈ღ，一方面我们看到ღ◈ღ，近年来支付机构在快速发展中确实出现了一些风险和问题ღ◈ღ，同时由于支付作为交易终端的特殊性ღ◈ღ，也产生了某些把经济活动风险归因于支付环节的倾向ღ◈ღ，由此也导致了影响行业健康发展的“预期转弱”ღ◈ღ。因此ღ◈ღ，《条例》的推出进一步提升了行业的法律规范层级ღ◈ღ，有助于不断优化行业秩序与营商环境ღ◈ღ，顺应了中央支持民营企业和民营经济的战略方向ღ◈ღ，在推动“良币驱逐劣币”的前提下ღ◈ღ，能够提升支付机构服务实体经济的信心和活力ღ◈ღ。另一方面ღ◈ღ，金融服务实体经济的效果最终还是体现在客户感受层面ღ◈ღ，就是要坚持金融工作的政治性ღ◈ღ、人民性ღ◈ღ。由此ღ◈ღ，《条例》把保护用户合法权益作为重中之重ღ◈ღ，如特别强调支付应当按照公平原则拟定协议条款ღ◈ღ，保障用户知情权和选择权ღ◈ღ，以及充分揭示支付交易各方的权利义务ღ◈ღ，加强用户信息保护等ღ◈ღ。可以预见ღ◈ღ，这将促使支付机构更加合规ღ◈ღ、及时ღ◈ღ、精准ღ◈ღ、适度地满足人民群众日益增长的多样化支付需求ღ◈ღ。正如金融强国建设要解决我国金融发展“大而不强”的矛盾ღ◈ღ，支付行业也存在类似的挑战ღ◈ღ。我国已形成包括银行业机构ღ◈ღ、支付机构ღ◈ღ、基础设施运营机构ღ◈ღ、外包服务机构ღ◈ღ、金融科技公司等在内的ღ◈ღ、庞大的支付产业链ღ◈ღ，其中支付机构发展的部分数量型指标虽在全球居于前列ღ◈ღ，但同时也需继续改善发展质量ღ◈ღ、结构配置ღ◈ღ、服务效率与效果等ღ◈ღ。对此ღ◈ღ，一方面ღ◈ღ，《条例》更加系统地明确了支付机构的定义和设立许可ღ◈ღ，坚持持牌经营和严格准入门槛ღ◈ღ，并且也建立健全了严重违法违规机构的常态化退出机制ღ◈ღ，这使得行业“进出机制”更加明确合理ღ◈ღ，通过“优胜劣汰”“奖优罚劣”实现行业提质增效的路径更加清晰ღ◈ღ。另一方面ღ◈ღ，《条例》也对支付机构提高自身服务能力提出了更多要求ღ◈ღ。如针对支付机构的合规管理ღ◈ღ、内部控制ღ◈ღ、业务管理ღ◈ღ、风险管理等制度设计欧宝体育网站ღ◈ღ，对业务系统ღ◈ღ、设施ღ◈ღ、技术ღ◈ღ、网络与数据管理等基础设施保障ღ◈ღ，对用户与商户的充分识别与完善服务等业务重点ღ◈ღ，都做了全面而缜密的描述ღ◈ღ，有利于引导支付行业的供给侧结构性改革ღ◈ღ，推动支付机构持续自我赋能ღ◈ღ。值得注意的是ღ◈ღ，《条例》把支付业务划分为储值账户运营与支付交易处理两类欧宝体育网站ღ◈ღ，既符合了现代零售支付创新的内在规律特点ღ◈ღ，也适应了基于账户的中国特色支付创新的价值特点ღ◈ღ，最终有助于对新兴支付活动进行“穿透式监管”ღ◈ღ。
综合来看ღ◈ღ，《条例》是影响非银行支付行业发展进程的一份重要行政法规ღ◈ღ，也是从支付角度落实金融强国建设目标的重要制度保障之一ღ◈ღ。当然ღ◈ღ，《条例》要充分发挥应用的价值ღ◈ღ，还需要持续梳理和完善各类已有政策文件ღ◈ღ，发挥《条例》的统筹协调作用ღ◈ღ；尽快完善和推出相关细则ღ◈ღ，设计好支撑《条例》高效落地的配套措施ღ◈ღ；加强全球视野下的支付理论ღ◈ღ、政策与实践研究ღ◈ღ，为《条例》引领非银行支付行业高质量发展提供智慧保障等ღ◈ღ。
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